◎记者 张良

据上海证券报记者统计， 截至5月23日，今年已有超过10家A股房企被“戴帽”。由于自身“造血”能力不强，业绩深陷泥潭，部分房企已游走在退市边缘。

全面收缩保住经营基本盘

(资料图片仅供参考)

“自从陷入流动性困难以来，公司开始全面收缩。如果一个项目结束，又没有新的项目可以接续，就会有一批人离开。”一位房企高管海波（化名）向记者介绍，公司管理部门人员、后勤人员都在减少，现在一个人要身兼多个岗位。“现在公司整体销售每个月大概能达到30亿元至40亿元，基本能维持企业正常运营。公司在公开市场的债务和利息仍无力偿还。”

海波告诉记者，自公司陷入流动性困难后，公司方方面面的资产已经卖得差不多了。当下公司正在努力通过经营管理提升资产价值，将保交付的任务完成好。

另一家“戴帽”房企的高管尚青（化名）告诉记者，从上半年整体的数据来看，房地产市场的复苏比较缓慢。

尚青介绍，公司也曾积极出售资产以尽可能化解流动性问题，但后来发现，资产很难卖到好价格，不如直接抵债。对公司来说，目前只能依靠销售回款来维持企业的日常经营和保交付工作，然后积极寻求债务展期。

“这两年整个行业都在收缩，人员优化也无可避免。”尚青认为，对房企来说，当下必须要细抠每一分运营的钱。为适应形势发展，公司对内部架构和人员安排也作出了一些调整。

“当前公司管理层带头，竭尽全力减少一切非必要开支。公司上下团结一心向前冲，期待市场好转。”海波表示。

部分房企推出增持计划

据记者统计，仅5月4日、5月5日两天，A股市场就有11家房企上市公司“戴帽”。其中，*ST蓝光、*ST嘉凯、*ST宋都、*ST新联、*ST中天等公司因存在2022年度经审计的期末归属于上市公司股东的净资产为负值，或2022年度财务会计报告被出具无法表示意见，或2022年度经审计归属于上市公司股东的净利润为负值且营业收入低于1亿元等情形被实施“退市风险警示”。ST世茂、ST阳光城、ST美置等公司因会计师事务所出具了否定意见的《2022年度内部控制审计报告》，或最近三个会计年度扣除非经常性损益前后净利润孰低者均为负值，且2022年度审计报告显示公司持续经营能力存在不确定性等原因，公司股票交易触及“其他风险警示”情形。

*ST蓝光股票已连续20个交易日收盘价低于1元，并很可能会成为今年以来首个从A股市场退市的房企。今年4月，新力控股被港交所摘牌。

截至5月19日，*ST嘉凯股票收盘价连续12个交易日低于1元，根据相关规定，若公司股票收盘价连续20个交易日低于1元，公司股票可能被深交所终止上市交易。

业内人士分析认为，房企退市或被摘牌，主要反映了在行业调整的大环境下，一部分企业的持续经营能力确实存在问题，但在整体地产企业中只占较小的比例。自2021年下半年以来，房地产市场明显降温，部分企业无法适应环境，出现了流动性困难。如果企业确实不具备持续经营的能力，就应该让其离开资本市场。

多家房企的主要股东和高管团队仍在努力推进复牌、摘帽。

鉴于公司股票价格已连续多个交易日低于1元的现状，*ST泛海、ST美置近期先后抛出高管或股东增持公司股票计划。其中，*ST泛海部分董事、监事、高级管理人员拟增持金额合计不低于3000万元，*ST泛海控股股东中国泛海控股集团有限公司拟增持金额为4000万元至8000万元，控股股东的一致行动人通海置业、华馨资本也推出了增持计划。ST美置部分董事、高级管理人员则计划增持合计不低于5000万元且不超过8000万元。

在近期发布的投资者关系活动记录表中，ST美置表示，公司董事会和管理层深刻认识到被列入“其他风险警示”对公司造成的不利影响，已经制定了改善措施并将积极推进，在2023年度全力提升持续经营能力，切实维护公司和投资者利益。除已公布的增持计划外，公司控股股东正在积极与多家大型（国）央企等商洽，寻求有利于上市公司发展的重组方案。

5月18日，泰禾集团在其官方微信公众号上发文称，截至4月底，泰禾集团已得到批复的政策性纾困资金额度为22.18亿元，其中已收到10.09亿元，未收到部分将随工程进度而逐步发放。泰禾集团还披露在全国的多个重点项目也取得积极进展。

5月19日，*ST新联公告披露，公司收到北京市第一中级人民法院《决定书》，为降低重整成本、提高重整成功率、有效识别重整价值及可能，北京市一中院决定对公司启动预重整。公告称，如果公司预重整成功并顺利实施重整，将有利于优化公司资产负债结构，提升公司的持续经营及盈利能力。

地产行业正加速出清

有房企高管向记者表示，当前，大致可以从三个维度去审视一家出险房企：一是企业家的意愿，企业家有没有意愿带领公司适应新的发展模式；二是企业自身的资产质量，包括项目资源分布、货值变现能力等；三是企业的管理团队是否完整，是否还能维持正常的企业运转。

“企业退市并不等于企业就关门结业了。”该房企高管表示，一般来说，企业退市之后会回到三板市场，也会受到监管。退市后，企业不再在“聚光灯”下做事，可重新制订发展计划，重新进行债务结构调整。如果有一天企业的各项财务指标得到改善，企业还有意愿回到主板也是有可能的。

业内人士表示，优胜劣汰是市场竞争的不二法则，面对同样的市场环境，企业能否尽快提高自身的适应能力并努力抓住潜在的市场机会，很可能就决定了企业的进退去留。对行业而言，从旧发展模式过渡到新发展模式，也需要企业按照市场导向积极调整经营方式，从而推动行业高质量发展。

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