ChatGPT引领的生成式AI浪潮持续火爆，也推动了英伟达的业绩高歌猛进。

美国时间8月23日，英伟达发布截至7月30日的2024财年第二财季财报，其实现营收亿美元，同比增长101%；非美国通用会计准则下净利润为亿美元，同比增长422%。

英伟达第二财季的营收利润双双跑赢市场预期，根据FactSet统计，华尔街分析师普遍对该季营收的平均预期为112亿美元，对每股收益的平均预期为美元。英伟达实际实现每股收益美元。

(资料图片仅供参考)

不仅如此，英伟达预计第三财季营收将约为160亿美元，较分析师平均预期的亿美元再大幅高出近34亿美元。按此预期，英伟达三财季营收将同比增长接近170%。

而造就英伟达疯狂业绩的最大推手无疑就是AI——用于处理AI计算的GPU需求火爆，使得英伟达数据中心业务收入翻倍，营收占比拉高到76%，增速远超前一季度，刷新单季最高纪录。另一大业务游戏的收入扭转前一季度下滑趋势，实现了增长。

具体来看，其数据中心业务营收为亿美元，同比增长171%，环比增长141%，较分析师预期的亿美元高29%。据英伟达CFO Colette Kress介绍，数据中心收入主要来自云服务商，以及训练和部署生成式AI的互联网科技公司，同步带动Hopper架构的HGX服务器计算平台，数据中心计算产品同比增长195%，环比增长157%；网络部门则受到与HGX服务器计算平台配套的InfiniBand网络方案需求增长，同比增长94%，环比增长85%。

在财报会议中，Kress提及，随着客户将投资转向人工智能和加速计算，美国数据中心增长最为强劲，而来自中国的需求占英伟达数据中心收入的20%至25%规模，接近历史水平。Kress担忧，随着美国继续升级GPU销售禁令，将导致美国公司永远失去在中国竞争和保持领先地位的机会。

第二财季其游戏业务营收亿美元，同比增长22%，环比增长11%，较分析师预期收入亿美元高%。英伟达游戏业务主要为个人台式电脑、笔记本电脑等设备中的显卡GPU。疫情期间的居家娱乐和加密货币“挖矿”需求带来游戏收入大幅增长后，电子消费市场需求放缓，去库存成为主旋律。对此，Kress称，市场对英伟达新一代架构消费级GPU需求强劲，库存已经正常化。

英伟达第二财季库存总额为亿美元，库存周转天数为97天，较第一财季的亿美元和165天均有下降。库存和长期累计订单总额为亿美元，预付订单为亿美元，第二财季分别为和34亿美元。对此Kress表示，客户对数据中心产品的长期供货需求依然旺盛。

在此背景下，困扰英伟达的“甜蜜烦恼”就是如何保证供应。月初，服务器大厂超威科技的CEO梁见后即坦言，AI服务器订单剧增难以满足需求，但受制于上游供货难题，影响了出货速度。为此，超威科技希望英伟达加快扩充产能。

对此，Kress表示，英伟达包括HGX服务器平台在内的数据中心供应链高度复杂，涉及约万个零部件的供应，这是在过去10年中逐渐建立起来的。为解决供应链问题，英伟达配置了CoWos（一种先进半导体封装技术）封装的额外产能。她预计市场对于英伟达数据中心GPU的需求将延续至明年，“随着我们缩短供货周期并与供应合作伙伴合作增加产能，未来几个季度的供应将继续增加。”

此外，英伟达在第二财季还推出了不受制于CoWos先进封装产能的L40S GPU，用于AI训练和推理，性能优于A100 GPU，一定程度上可视为H100的“平替”。英伟达CEO黄仁勋解释，L40S重点在于在AI计算中对人工智能模型进行微调，也可以横向扩展。基于该GPU的板卡采用标准设计，可以方便地插入现有标准服务器中。黄仁勋称，全球企业对L40S的需求也很强劲。

两大核心业务之外，英伟达专业可视化业务营收为亿美元，同比下滑24%，环比增长28%。车用电子业务实现营收亿美元，同比增长15%，环比下降15%。Kress称，公司汽车电子业务同比增长受益于英伟达汽车解决方案和与多家新能源汽车制造商相关的自动驾驶平台的增长，环比下降反映出整体汽车需求下降，特别是中国市场下滑严重。

财报发布后，英伟达宣布董事会批准将股票回购计划提高至250亿美元，并预计本财年将继续回购股票。第二季度，该公司回购了约34亿美元股票。

当日，英伟达股价涨%，报收美元/股。财报发布后的盘后交易中，英伟达股价，一度涨超10%，最终上涨%。今年以来，英伟达的股价已上涨了两倍多。

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